2.8 亿元，营运追加额 0.8 亿元。庭芳公司债务 8 亿元，计划保持负债比例不变，庭芳公司目前处于稳定成长阶段，内部增长率为 6.6%，贝塔系数为 0.9，三年期国债殖利率为 3.5%，市场报酬率为 11.3%。 

请求出： 

（1）以股利固定增长模型计算庭芳公司每股股价。 

（2）以股权自由现金流量(FCFE)计算庭芳公司每股股价。 

（3）请分别依据前项(1)、(2)计算出的股价，再以股利折现模型、股权自由现金流量模型分别计算出庭芳公司市盈率。 

（4）请依据资产定价模型计算预期报酬。 

（5）假设庭芳公司 2019 年的每股营收为 22 元、销售净利率为 21.3%，请计算该公司的理论股价为多少? 

10.5%，β值为 1.3。中国龙上市前的净资产收益率为 7.68%，银行长期存款的平均收益率为 4.25%。股票市场的风险溢价为 10.8%。中国龙的股利分配率为 55%，市盈率为 5.15，每股收益为 6 元。中国龙上市前每股净资产为 9.5 元。同行业可比公司的平均市净率为 2.5。 

请求出： 

（1）根据股利固定增长模型计算中国龙公司股价值。 

（2）根据市盈率法计算中国龙公司的股价值。 

（3）根据可比公司参照法计算中国龙公司股价值。 

已知: 股票的β值是 1.15，国库券的利率是 4.25 %，市场收益率是 9.5%。 

请求出： 

（1）运用股利固定增长模型计算万象华润股票 2016 年的每股价值。（2）假设市场上股票的交易价格是 55 元, 请计算万象华润合理性的股利增长率。 

（3）请计算万象华润公司的市盈率。 

假设 2016 年该公司的净资产收益率为 13.48%，请计算万象华润的理论市净率。 

已知: 股票的β值是 1.15，国库券的利率是 4.25 %，市场收益率是 9.5%。 

请求出： 

（1）运用股利固定增长模型计算万象华润股票 2016 年的每股价值。（2）假设市场上股票的交易价格是 55 元, 请计算万象华润合理性的股利增长率。 

（3）请计算万象华润公司的市盈率。 

假设 2016 年该公司的净资产收益率为 13.48%，请计算万象华润的理论市净率。 

3.56%。股票市场的风险溢价为 9%。 

已知: 安踏公司的股利分配率为 60%，市盈率为 4.15，每股收益为 5 元。上市前每股净资产为 7 元。同行业可比公司的平均市净率为 3.2。 

请求出： 

（1）根据股利现值法计算安踏公司股价值。 

（2）根据市盈率法计算安踏公司的股价值。 

（3）根据可比公司参照法计算安踏公司每股价值。 

请求出： 

（1）当前的销售净利率。 

（2）股东要求收益率。 

（3）每股市价。