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特蕾莎·布拉斯(Teresa Blass)管理TopTier Balanced基金(基金),最近聘请初级分析师约翰·约克顿(John Yorkton)帮助她研究投资机会。布拉斯计划将环境、社会和治理(ESG)因素整合到她的分析中。她正在研究对全球钢铁生产商Titan International的股权投资。她要求约克顿识别影响Titan的ESG因素,并估计该公司的股权估值。约克顿使用专有方法来确定ESG因素。约克顿指出Titan的钢铁生产是能源密集型的,且在生产其主要产品不锈钢时依赖煤炭。该公司的主要客户是石油和天然气公司,这些公司在其钻探作业中使用不锈钢。Titan的大部分钢铁产能位于发展中经济体,在那里它目前面临着很少的环境法规。Titan拥有10名董事会成员,其中包括1名主席和5名独立成员。主席不是CEO,董事会成员具有多样性,其中包括6名女性。该公司在员工健康和安全方面有着出色的记录。在与布拉斯讨论投资分析中的ESG因素时,约克顿发表了以下声明: 声明1:投资分析中使用的重要ESG信息最好从各个公司获得。 声明2:公司之间的信息披露水平因这些披露是自愿的而有所不同。 声明3:时间跨度对底层ESG因素的重要性影响较小。 约克顿将ESG因素整合到Titan的股权估值中。他认为,由于发展中经济体中关于温室气体排放的监管变化,该公司面临重大的长期风险。这些变化将对Titan的钢铁产能和生产成本产生负面影响。基于国际能源机构(IEA)的长期预测,约克顿预计在未来十年中石油和天然气的需求将下降,从而减少石油公司在勘探和钻探方面的资本支出。他使用折现现金流模型来估值Titan的股票。【缺少答案,请补充】